俞秀蓮(楊紫瓊飾),一位忠肝義膽、身手不凡的女俠,在追尋一把被偷取了的寶劍,因而與玉嬌龍(章子怡飾)遇上。玉嬌龍出生於一個權頃一時的官家,受盡溺愛,卻不願意受枷鎖,極力反對父親的指婚。在與俞秀蓮相遇相識之後,玉嬌龍不僅羡慕她的自由生活,更是與她成為莫逆之友。李慕白(周潤發 飾),武蓋世,在江湖上地位顯赫,是兩女之間的關鋌人物。玉嬌龍雖受了俞的忠告,知道為自由需付出很高的代價,但仍不肯放棄自己的理想,為著愛,更不惜與在蠻荒長大,生性狂野的山賊羅小虎( 張震 飾)私定終生。當俞秀蓮發現玉嬌龍的師傅原來是聲名狼藉的逃犯碧眼狐狸(鄭佩佩飾)時,她便肯定玉嬌龍與碧眼狐狸是偷取寶劍的人。賌質聰穎的玉嬌龍雖練成一身高強的武功,但在心術不正的碧眼狐狸的影響下,玉嬌龍正一步一步的踏上不歸路。兩位好朋友無奈地面對一場情義兩難的生死決鬥。 由美國哥倫比亞電影公司出資的「臥虎藏龍」,卡司製作也臥虎藏龍;國際華裔大導李安執導,周潤發、楊紫瓊、張震、章子怡和鄭佩佩主演。大明星加大導,劇情和武打都備受注目。